지난 7월 미국 생산자물가지수(PPI)가 시장의 예상치를 밑돌며 인플레이션 압력이 완화되고 있다는 신호를 보냈다. 이는 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 추가적으로 금리를 인상할 가능성을 크게 낮췄다. 시장은 이번 지표를 연준이 금리 인상 기조를 잠시 멈출 수 있는 근거로 해석하며, 미국 달러화는 주요 통화 대비 약세를 나타냈다.
미국 노동부 발표에 따르면, 7월 생산자물가지수(최종 수요 기준)는 전달 대비 변동이 없었다. 이는 0.2% 상승할 것이라는 시장의 예상보다 낮은 수치다. 또한 연간 생산자물가지수는 4.7% 상승해 6월의 5.5%보다 둔화됐다. 이처럼 생산자 단계에서 물가 상승 압력이 줄어들자 연준이 금리 인상에 나서야 할 필요성이 감소할 것이라는 기대감이 커졌다.
앞서 발표된 소비자물가지수(CPI)도 완화된 모습을 보인 가운데, 이번 생산자물가지수 결과는 연준이 오는 9월 회의에서 기준금리(현재 연 3.50~3.75%)를 동결할 가능성에 무게를 실어준다. 이에 따라 9월 금리 인상 가능성은 30%대 초반으로 크게 떨어졌다. 하지만 일부 연준 관계자들은 여전히 추가 긴축의 필요성이 ’미지수’라고 언급하며 신중한 입장을 보이고 있어, 시장의 섣부른 낙관은 경계해야 한다는 목소리도 존재한다.
이러한 시장의 기대 변화는 즉각적으로 외환시장에 영향을 미쳤다. 미국 달러화의 가치를 나타내는 달러 인덱스(DXY)는 100 아래로 떨어지며 약세를 보였다. 이는 생산자물가지수가 예상보다 낮을 경우 미래 소비자물가 상승 압력이 줄어들고, 이로 인해 달러화 자산의 매력이 상대적으로 감소하는 경향이 있기 때문이다. 결과적으로 유로화 대비 달러(EUR/USD) 환율과 영국 파운드화 대비 달러(GBP/USD) 환율은 상승하며 유로화와 파운드화 강세 흐름을 나타냈다.
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외환팀 기자 · 외환
